تغطية فوائد شهادات قناة السويس بطباعة البنكنوت = التضخم الكارثي قادم

[KANE]

الصحف المصرية والعربية

اقتباس كارثة طباعة بنكنوت جديد لسداد فوائد الشهادات ############################# Monir Al-Nahry كنت أتصور أن تلك المخاوف ما هي إلا مجرد شائعات يروجها الثوار ومعارضي حكم العسكر لكن تبين الآن أنه حتى قلة من مؤيدي عبد الفتاح باتوا يحذرون من خطر وقع ولكنهم يخشون تفاقمه ، وفيما يبدو أنه قد تبين لهم سوء اختيارهم ولكنهم يعبرون بطرق مختلفة عن صدمتهم من واقع من اختاروه ..فهل نستفيق قبل وقوع الكارثة وانهيار كلي للجنيه المصري أم ننتظر من أجل أن يثبت البعض أنهم لم يخطأوا أبدا حتى لو دفعت البلد ثمن عنادهم !؟

اقتباس المركــزى وخطـــــر الإصـــــدار د. أيمن رفعت المحجوب 810طباعة المقال مع بداية صرف البنوك الدفعة الأولي من كوبونات شهادات استثمار قناة السويس الجديدة، لاحظت وجود كميات كبيرة في الأسواق والبنوك من أوراق نقدية حديثة الاصدار، الأمر الذي دفعني لأتساءل هل هناك إصدار نقدي جديد في مصر الآن؟ أنا لا أشك في كفاءة إدارة البنك المركزي المصري المهنية، ولا أبالغ إذا قلت أن هذه المؤسسة، كانت وما زالت أحد أنجح المؤسسات الحكومية المستقلة في إدارة السياسة النقدية للبلاد خاصة اوقات الأزمات منذ الازمة المالية العالمية 2008 ومرورا بثورة يناير 2011 وحتي اليوم. وأعلم أيضاً أن هناك قواعد فنية لأي إصدار جديد، ولها مواعيد محددة مرتبطة بالخطة ومعدلات النمو الاقتصادي. هذا إلي جانب المناهج العلمية المتبعة في تطبيق السياسة النقدية للحفاظ علي التوازن النقدي والتصدي للمشكلات الاقتصادية المتلاحقة. أعرف ذلك كله ولا أجادل فيه، ولكن كل ما يعنيني هو خطر الإصدار الجديد علي الاقتصاد وعلي توزيع وإعادة توزيع الدخل القومي في غير صالح الطبقات ذات الدخول المحدودة ، والاضرار بالسياسة الاقتصادية العامة المستهدفة الطبقات الأكثر احتياجا. لذا أردت أن أنبه فقط إلي أن الدولة ما إذا لجأت إلي البنك المركزي ، في سبيل تغطية جزء من نفقاتها اوسداد مديونياتها الداخلية , إلي ما يعرف «بالتضخم المالي» أي إلي الاصدار النقدي الجديد، في حالات انخفاض درجة مرونة الجهاز الانتاجي (مثل الحالة المصرية الآن), هنا تظهر مشكلة قياس عبء التضخم النقدي، أي بمعني آخر مشكلة قياس انخفاض الدخول الحقيقية لمختلف فئات المجتمع. وحتي يمكننا أن نحدد الآثار التوزيعية للتضخم في هذه الحالة، يجب أن نفرق بين أثر التضخم في التوزيع الأوليّ وأثره في إعادة التوزيع. فكما يعرف البعض أن التضخم يسهم في التوزيع الأوليّ للدخول ، وذلك لما يخلق من دخول جديدة ، كما يؤدي أيضاً إلي إعادة التوزيع ، عن طريق رفع الأثمان، وبالتالي يخلق إدخارا إجباريا تقوم به الدخول القائمة قبل الإصدار الجديد لحساب الدخول الجديدة التي نتجت عنه. ومعني ذلك إذن أن عبء التضخم يتمثل فيما يحدثه من ارتفاع في الأسعار ، أي انخفاض القوة الشرائية للنقود ، وبالتالي انخفاض مستوي الدخول الحقيقية. وعلي ذلك يتوقف عبء التضخم الناتج عن الاصدار الجديد، علي كيفية انقسام أثره بين الانتاج والأسعار، وهوما يتوقف علي نوع الفئات المستفيدة من الاصدار النقدي، وكيفية استخدامها له, نتيجة الزيادة في دخلها، أي كيفية انقسام الاصدار الجديد بين الاستهلاك والادخار. ولما كان عبء الاصدار الجديد، كما أوضحنا، يتمثل في ارتفاع الأسعار، فإننا نصل إلي نتيجتين مهمتين فيما يخص الفرد والمجتمع ككل. أولهما؛ إن الاصدار الجديد والذي يرفع الأثمان، يؤثر في قيمة النقود. ومعني ذلك أن العبء هذا لايقاس بمقدار حجم الاصدار الجديد للنقود، بل يقاس بأثره في القوة الشرائية للنقود. وثانيهما؛ أن هذا العبء يقع علي الدخول كلها سواء ما يخصص منها للاستهلاك أو ما يخصص للادخار ايضا. أي ان قياس العبء يتم بالاعتماد علي الدخل الكلي لأفراد المجتمع. ويلزم ان نشير الي ان عبء الاصدار النقدي الجديد يصب في النهاية في خفض القوة الشرائية للنقود لكل افراد المجتمع. ويتبقي أن ننبه إلي أن تحديد الأثر النهائي للإصدار الجديد في توزيع الدخل القومي يتطلب منا ، بالإضافة إلي قياس عبء التضخم علي الدخول سابق البيان، النظر إلي ما يؤدي إليه الاصدار الجديد ايضا من خلق دخول جديدة ، ومعني ذلك أنه لا يتدخل فقط في إعادة توزيع الدخل القومي، بل و يسهم أيضاً في التوزيع الأوليّ . وعلي هذا وبادخال الأثرين في حساباتنا، نصل الي ان الاصدار الجديد يؤدي الي إعادة توزيع الدخل في صالح المدينين علي حساب الدائنين، ويؤدي إلي التوزيع مرة أخري في صالح الدخول الجديدة، علي حساب أصحاب الدخول الثابتة والدخول التي لا تتغير إلا ببطء ( مثل الأجور والمرتبات والفوائد وريع الأراضي والمباني) ومعني ذلك انه في فترات التضخم يرتفع النصيب النسبي لأصحاب العمل ورأس المال من الدخل القومي, علي حساب أصحاب الدخول الثابتة والموظفين والعمال. ويفسر ارتفاع نصيب أصحاب العمل بارتفاع الأرباح بمعدل أكبر من معدل ارتفاع الأجور والفوائد والريع، كما يفسر ايضا ارتفاع نصيب أصحاب المهن التجارية والصناعية بارتفاع أثمان منتجاتهم و خدماتهم ، بمعدل أكبر من معدل ارتفاع أسعار المنتجات والخدمات الأخري الأقل مرونة. ويمكن أن نخلص إلي أن عبء الاصدار النقدي الجديد في مصر، دائماً ما يترجم الي انخفاض القوة الشرائية للنقود، ويكون أشد عبئاً علي الطبقات ذات الدخول المحدودة الفقراء منه علي الطبقات ذات الدخول الكبيرة, وذلك نظراً لارتفاع المنفعة الحديّة للنقود بالنسبة للطبقات المحدودة الدخل. وعلي ذلك ننصح البنك المركزي كمؤسسة مستقلة, توخي الحذر في الاصدار الجديد، إلا في حدود ما تقدره من الناحية الفنية فقط، وعدم الانصياع وراء اي جهة وتحت اي ضغوط في استخدام تلك السياسة المعيبة ,خاصة في ظل الظروف الاقتصادية الحالية والتي تعاني فيها مصر من انخفاض مرحلي في مرونة الجهاز الانتاجي، حتي تتخطي مصر تلك الفترة الانتقالية من كونها دولة أخذة في النمو إلي دولة متقدمة.

https://www.ahram.org.eg/NewsQ/348472.aspx

 

[imatinib]

بغض النظر عن كل هذه الاخبار صحت ام كانت اشاعات

ماذا كانت الفائدة من جمع الستين مليار فى الاساس و اصدار مثل هذه الشهادات بتلك الفوائد ؟

 

 

[KANE]

اقتباس المشاركة الأصلية كتبت بواسطة imatinib بغض النظر عن كل هذه الاخبار صحت ام كانت اشاعات ماذا كانت الفائدة من جمع الستين مليار فى الاساس و اصدار مثل هذه الشهادات بتلك الفوائد ؟

اقتباس أنا نزلت الكلام ده في وقته بس بانزله تاني لأن اليوم الساقع النهاردة منزلة الخبر منقوص قال الحكومة هتقترض 3 مليارات جنيه طب ما تنزل الخبر كامل يا خفيف قول 3 مليار النهاردة من أصل 214 مليار . آااااد الدنيا يا #السيسي_بيسي . #إتفووو .......... أذون الخزانة هي قروض بدتيها البنوك للحكومة مفيهاش فوايد لكن بتتخصم منها بحاجة اسمها إصدار يعني مثلا لو حتستلف على سبيل المجاز 10 جنيه البنك هيديه للحكومة 9 جنيه وترجعه الحكومة 10 جنيه . الموضوع ده بيحصل لما يبقي فيه ركود وكساد ويكون الاقتصاد ضعيف . حكومتنا العظيمة بقي ناوية تقترض 214.5 مليار جنيه، ( الفترة من أكتوبر حتى ديسمبر 2015 بزيادة تقدر بـ 8 مليار جنيه ) مقارنة بنفس الفترة من السنة المالية اللي فاتت. ده معناه إيه انهم من فشل لفشل ومعناه إن فلوس المودعين مع حكومة زي دي في خطر ومعناها إن إقتصادنا في الحضيض . طب كم المليارات اللي خدوها من أسيادهم في الخليج راحوا فين ؟! و طبعا هيبقي كلامي مستهلك لو سألت الأسئلة الأزلية : فين فلوس التأمينات ( ما هي نفس السبوبة اللي راحت فلوس الناس فيها ) فين فلوس الحرامي الكنبير المخلوع وأولاده والألضيش بتوعه عز سالم العادلي وشركاهم فين فلوس مساعدات ضحايا الزلزال فين فلوس الصناديق الخاصة إلخ إلخ فين فلوس حرب الكويت الوديعة اللي بمليارات الدولارات وأخيرا راحت فين فلوس أم صندوق #تحيا_مصر والنيلة المبادرة بتاعة خريت رمضان ؟ احنا بتحكمنا عصابة قذرة من سنين وبياخدوا خيرات مصرنا لحسابهم وحتي الفلوس اللي بيشحتوها في جيوبهم وفي الآخر .ضحي يا شعب إدفع يا شعب إتنيل يا شعب . ربنا يسترها بقي على فلوس اللي راحوا دفعوا في مشروع قناة أم #السيسي بيسي وفلوس المودعين في العموم . #الثورة_مستمرة يا عصابة الحرامية الواطية وأكيد عن #عصابة_العسكر اتحدث وكمان #اتفووو